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07.01.2020.

中國債市有望進一步吸引長期資金流入

分證券看,5月末,境外投資者持有中國國債11364億元,持有政策性金融債4198億元,分別占總持有量的62.16%和22.96%。根據中金公司的分類:境外機構是本月增持債券的第三大機構(僅限於全國性銀行和廣義基金);同時,境外機構也成為本月增持國債的第二大機構。

“從海外市場看,一國債券市場的外國投資者持有國債最多;中國市場也是如此,實際上外國投資者不了解風險在哪裏,評級虛高,根本不碰.”中金公司香港分行稱,未來境外投資者持有中國國債的比例有望達到10%-20%。中國債券交易所和上海市管理局的數據顯示,今年前四個月,境外機構在國債主要持有者中約占8%,截至5月底,這一比例略升至8.17%。

朱朝平認為,由於近期美國市場10年期和2年期國債收益率出現倒掛,這反映出投資者對美國經濟未來增長的信心減弱。這將對包括保險資金在內的長期資金產生影響。“他們需要在現階段利率仍較理想的情況下尋找資產配置,鎖定長期現金流;在美國市場債券吸引力下降後,這些長期資金會考慮在中國進行一些長期配置,以實現更高的回報.”英國財政大臣哈蒙德當天在開幕式上表示,滬倫通的開通是對英國市場的一張強烈信任票。哈蒙德表示,這一開創性舉措將加深英國的全球連通性,尤其有助於英國與亞洲市場的連通。根據證監會和英國金融市場行為監管局今日聯合發布的公告,實施滬倫通項目應遵循的原則包括:

第一,滬倫交所是上海證券交易所和倫敦證券交易所之間的雙向安排,包括東向業務和西向業務兩部分。東進業務是指符合條件的倫敦證券交易所上市公司在中國境內發行存托憑證(以下簡稱中國存托憑證),並在上海證券交易所主板上市交易。在初始階段,在倫敦證券交易所上市的公司可以根據其流通股發行中國存托憑證。西進業務是指符合條件的公司在上海證券交易所上市(以下簡稱全球存托憑證)、在倫敦證券交易所主板上市的境外發行存托憑證(以下簡稱全球存托憑證)。在上海證券交易所上市的公司可以根據其新股發行全球存托憑證。

上海證券交易所和倫敦證券交易所在各自的規則中明確了雙方上市公司參與滬倫通應滿足的條件。向東發行中國存托憑證的發行人應為在倫敦證券交易所主板上市,並列入英國金融市場行為監管局官方名單高級上市部分的公司。西方全球存托憑證的發行人應為上海證券交易所主板上市公司,其發行的全球存托憑證應列入英國金融市場行為監管局正式上市名單。後續上交所、倫交所可根據滬倫通的經營情況和市場需求調整發行人范圍。

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